上海共识包括如下内容:一、十六届三中全会通过的《中共中央关于完善社会主义市场经济体制若干问题的决定》指出 ，"商业银行和证券公司、保险公司、信托投资公司等要成为资本充足、内控严密、运营安全、服务和效益良好的现代金融企业"。这为信托投资公司的发展指明了方向。二、《中华人民共和国信托法》的颁布和实施为信托行业的发展提供了根本法律保障。中国银行业监督管理委员会的相关规定为信托业规范发展提供了依据。三、在金融市场领域 ，信托业最具发展潜力、最有创新活力，正在为我国经济发展、社会进步、金融创新发挥着积极作用，随着经济社会的发展，信托业必将有广阔的发展前景。四、信托投资公司应加强自律 ，尽职守信，为受益人的最大利益提供服务。信托从业人
作者:唐雪来 丁昌 时间:2005-10-17 来源:上海证券报
5亿元的信托计划在推出后5个工作日内预售已超4亿元
9月28日，天津信托在其网站上正式推出渤海银行股权投资集合资金信托计划，几天之内就热销大半。由于该信托计划所募集资金将用于参股渤海银行，加上期限长达20年和自然人、法人购买区别严格等特点，其火爆发行引起了业内人士的广泛关注。 销售迅速有原因
根据天信集合信托部销售人士介绍，5亿元的信托计划在推出后5个工作日内预售已经超过4亿元。根据计划，信托合同有三种固定面额100万元、500万元各50份，200万元的为100份，共计5亿元，用于参股渤海银行。截至10月14日，三种面额的信托合同中仅剩下十几份200万元类型，其他两种类型已经销售一空。
销售如此之快有点出人意料，云南国投的张欣亮表示。他认为，信托产品的销售情况与其销售规模、预期收益率的高低以及认购的起点有重要关系，该信托计划规模达5亿元之巨，而且信托计划没有预期收益率、最低的合同份额达到100万元，这些少见的特点本应使其销售受滞。事实上，该信托发行前，用益信托工作室曾对其给出较低的
作者:孟芗 刘鸿雁时间:2005-10-16 来源:21世纪经济报道 “喜获”牌照两个月后，企业年金基金管理机构之间开始了“拉郎配”角逐。
日前，首批获得企业年金基金法人受托机构和账户管理人两项业务资格的华宝信托投资有限责任公司(以下简称“华宝信托”)，向13家已拥有企业年金基金投资管理人资格的基
金管理公司、证券公司、保险资产管理公司等相关机构发放了一份备选投资管理人尽职调查问卷。
但这份问卷似乎没有挑起投资管理人的热情。
基金公司深感“问卷疲劳”
自从全国社保基金理事会开了“选秀”的先河后，这种采用问卷调查的方式选择投资管理人等交易伙伴的方式，似乎成了“一招灵”。
华宝信托长达10页的问卷中，近百条问题被分为了八个大类，分别涉及被选公司的概况、人员队伍、公司治理与内部控制、风险管理、研究及交易体系建设、投资行为分析、市场开发与服务和养老金管理业务能力。
第三部分，研究、投资与交易体系，一部分就设计了23个问题，包括：投资决策架构和流程。说明不同岗位在投资决策中的责权，投资授权制度
期货业界最重要的两件事情就是推展期交税降税以及遏止业界掠夺式的杀价竞争，目前期交税降税的修正案在财政部、期交所及期货公会多方的努力下，已经通过立法院一读，财委会中也无异议通过，降税已经指日可待，将带动期货成交量往上攀升。
掠夺式的杀价则需要靠会员公司的自律，在选举时的会员大会中，也一并讨论加强期货公会的自律规范约束力，将违约金的上限从30万元提高到300万元。新的理监事选出后，公会希望能够以区隔化、拓展市场等方式良性竞争，并推展多项业务如期货信托等，扩大市场大饼，共创期货业界荣景。
我在国内期货市场的这几年，从来不以杀价竞争作为拓展营运的手段，且公会为所有期货会员公司的喉舌，不能私自以单一公司的业务或利益为重。我转换跑道到宝来集团，曾与总裁白文正明白的表示：「我不管经纪业务，不会以杀价破坏市场生态，一路走来始终如一，我想因为我没有杀价的争
保险信托之缘由
保险信托顾名思义是指将保险金交付信托，自19世纪初开始在美国发展，一开始会将保险与信托制度结合，除了因为美国信托业十分发达，财富管理业务上有需求外，最主要还是为了弥补保险制度之不足，尤其是未成年子女的教养照顾问题，藉由保险信托制度，让失去父母亲的子女，在信托人和监护人的合作下，仍能依照被保险人生前指示，妥善运用保险金于子女的生活、教育等各项需求，避免未成年子女不善管理运用保险金或保险金遭监护人不当挪用的问题。
据报载，寿险业目前正积极推动保险金分期给付选择权，其用意亦是为避免受益人不善管理大笔的保险金给付，可约定保险
作者:程志云 时间:2005-10-19 来源:经济观察报 信托业的分化即将开始。
“目前评级标准的初稿已经完成，不日将下发给各地银监局。”一位地方银监局人士告诉本报，“拿到《评级标准》的讨论稿后，我们将进驻信托公司，对信托公司的各项指标进行综合打分。”
信托行业经历了5次推倒重来，但总是陷入“管了就死，放了就乱”的矛盾中。业内人士认为，分类监管形成一种“扶优限劣”的模式，有助于走出传统“出问题-堵窟窿”的治乱循环。
评级
2004年4月5日，中国银监会主席刘明康第一次提出“分类评级”的监管思路：做得好的信托公司，可以异地开展业务；实行报备制而不是报批制；可以突破资金信托最多200份的限制；行业间的拆借银监会也可以找人民银行商量。做得不好的信托公司，就要限制发展，到最后要重新整顿。
当时的分类思路大致类同于银行，至少分五类，并对信托公司进行认真的打分和检测，至少每年评一次，并根据业绩排定名次。
“当时分类的思路是确定了，但是由于庆泰信托、金新信托接连出事，第一次交叉检查又发现了诸多问题，因此，首要的
房地产商的融资渠道再度收紧。近日，银监会向各地银监局下发了《关于加强信托投资公司部分业务风险提示的通知》（212号文），提高房地产信托发行门槛，以控制风险。
规定指出：房地产企业必须同时满足所开发项目的自有资金投入须超过开发项目总投资的35％、项目四证齐全及新开发的房地产项目，其企业须具有行政主管部门核发的房地产开发二级资质，才能通过房地产信托融资。
此前，央行121号文件中只规定，银行发放开发贷款时要求必须“四证齐全”且“自有资金达到30%”。这一信托投资新规定的严格程度大大超过了银行贷款。
缘起：部分项目未能按时兑付
212号文颁发的目的是给房地产信托打风险“预防针”。
用文件原话来讲，信托投资公司房地产业务有部分项目已显露较大风险：截至5月末，已
临渊羡鱼，不如退而结网。设立中国REITs越来越紧迫。然而大多数人略显悲观，认为十分遥远。我不以为然。
如果按国际资本市场公开发行的条件来推动设立中国REITs市场，势必有“雄关漫道真如铁”的艰难。光一个税制调整，人大立法，再制定操作规则，安排试点，非历时几年而不得；海外上市又确属“远水”。
但是，我们何妨按照中国国情来创新设计REITs的中国路径，以满足国内市场的需求？
设立中国式的REITs有几种方式可选择。第一，按国
一是物业业权。部分国内房地产项目的产权问题成为通过REITs融资的一大法律障碍。除了土地使用权性质及使用年期的问题外，还包含取得正式产权证明文件的问题，国内很多房地产项目在竣工后很长时间，都未获发房地产权证，未能满足REITs对房地产项目必须具备完整业权的要求，这就使得某些具备经济效益的房地产项目无法通过RE－ITs上市融资。因此，物业业主在筹备将房地产项目注入REITs时，取得房地产的产权证明文件成为通过REIT s融资的前提条件。
二是专业管理。由于纳入REITs的物业非业主100％拥有，项目需要物业管理和资产管理方面的专业支持，才能把资产的潜在价值体现出来。国内的房产项目普遍存在缺乏专业资产管理等问题，例如物业管理、设施管理、租户组合管理、
作者:黄蕾 时间:2005-10-19 来源:国际金融报 安联保险与大众保险漫长的合资纠纷正式画上一个句号。10月18日，安联大众人寿保险公司知情人士透露，中方股东大众保险公司将让出安联大众保险49％的股份，接盘者正是此前与大众频繁“接触”的中信信托投资有限责任公司。
该人士称，股东变更申请近期得到中国保监会的批准，双方将按照有关法律规定，完成全部转让手续。所有客户和业务伙伴的利益都不会因为公司股权变更而受到任何影响，所有业务都保持正常运行。
安联大众保险公司成立于1998年10月，注册资本金2亿元人民币，德国安联保险集团和大众保险各持有51%和49%的股份。
然而，双方股东极为渴望的盈利迟迟没有到来，取而代之的是连年亏损的业绩。但作为一项长期事业，寿险公司在成立初期的亏损是很正常的，寿险公司往往要展业一二十年之后才有盈利可见。大众保险为何急于脱手？
记者了解到，大众保险真正退出的原因可能是大众保险近年来业绩的突然下滑。2003年，此前一直盈利的大众保险第一次出现1.3亿元亏损，雪上加霜的是，作为中方股东，大众保险按照比例承担了去年安联大众的18
作者:秦利 时间:2005-10-20 来源:证券时报 □本报记者 秦利 9月初银监会下发《关于加强信托投资公司部分业务风险提示的通知》以后，信托业内人士预测，信托计划数量有可能大幅度下滑，但统计数据显示，9月份发行的信托计划数量及其筹资额不但没有下降，反而创出了年内新高。 有信托公司人士分析指出，《通知》显现的作用有滞后性，因为在通知下发前已经有很多信托计划通过了审批。通知肯定会影响4季度的信托计划发行情况；另外一个因素是信托公司分类管理即将实施，信托业务在评分体系中占有很大比重，某些信托公司想通过迅速扩大信托规模来实现分数的增加。 9月信托计划发行创新高 据用益信托工作室最新统计，9月份国内共有23家信托公司推出了44个集合资金信托产品，发行规模创今年以来的新高，达49.55亿元，信托产品的平均规模为11314万元，也创造了一个新高，与去年同期相比，发行数量和规模分别增长33.3%和15.2%， 用益信托工作室李旸指出，统计数据表明，进入下半年，信托公司普遍加快了信托产品的发行速度，虽然受银监会月初下发《关于加强信托投资公司部分业务风险提示的
作者:梁文汇时间:2005-10-21 来源:东方早报 被银行拒之门外的开发商，又遭遇银监会的“重击”。政策调整期的房地产行业风险累积，商业银行银根收紧的同时，另一高成本融资方式—————房地产信托开始遭遇政策门槛。 9月初，银监会下发了指导性文件《加强信托投资公司部分业务风险提示的通知》(212号文)。一个月之后的今天，该文件虽然还没有通过直接方式完全抄送到所有的信托公司和房产商手中，但间接的“吹风”告诉他们，房地产信托门槛大大提高已成定局：自有资金超过35%、四证齐全、二级以上开发资质三个条件全部具备才能融资。 一位不愿意透露姓名的开发商苦着脸告诉记者，这一信托投资规定的严格程度已经大大超过了银行。“能完全满足以上三个条件的开发商已经根本不需要融资。想想看，二级以上开发资质的开发商，在上海总共只有多少家？”他埋怨道。 一个月发行下跌近40％ 房地产信托的火热一度让信托业找到回暖的感觉。 8月份之前，银行对开发商融资渠道的收紧在很大程度上壮大了房地产信托规模。信托研究机构用益信托工作室的数据显示，8月份国内共有22
作者:邰佳时间:2005-10-20 来源:劳动报 今年，在部分到期未能按时清算的信托项目中，房产类占61%。对此，银监会近日发文提高房地产信托发行门槛。投资者应当意识到，房产信托的风险正在积聚。 新政：房产信托被念“紧箍咒” 房地产商的融资渠道再度收紧。近日，银监会向各地银监局下发了《关于加强信托投资公司部分业务风险提示的通知》（212号文），提高房地产信托发行门槛，以控制风险。 规定指出：房地产企业必须同时满足所开发项目的自有资金投入须超过开发项目总投资的35％、项目四证齐全及新开发的房地产项目，其企业须具有行政主管部门核发的房地产开发二级资质，才能通过房地产信托融资。 此前，央行121号文件中只规定，银行发放开发贷款时要求必须“四证齐全”且“自有资金达到30%”。这一信托投资新规定的严格程度大大超过了银行贷款。 缘起：部分项目未能按时兑付 212号文颁发的目的是给房地产信托打风险“预防针”。 用文件原话来讲，信托投资公司房地产业务有部分项目已显露较大风险：截至5月末，已经有部分信托项目到期未能按时清
日前，由北方国际信托投资股份公司（下称“北方信托”）发起成立的渤海财险公司在天津热闹开业，中信信托投资有限责任公司（下称“中信信托”）接替大众保险成为安联大众保险公司新股东一事，也于同一天尘埃落定。
作为唯一可以横跨货币市场和资本市场的金融机构，信托公司在自己的“金控”棋局上，布下了最后一颗棋子。
“参股保险业是一种新趋势，说明信托业开始加快金融控股的步伐。”中国企业海外发展中心主任兼重庆国际信托投资公司董事孙飞在接受《第一财经日报》采访时表示。
孙飞认为，在现有的法律框架下，信托投资公司横跨了资本市场、货币市场与产业市场三大投资领域，因此“是组建金融控股集团最好的坯子”。
“你如果看一下信托公司的架构，就会发现，相当一部分公司旗下都有上市公司、证券公司、基金公司和银行，实际上已是‘准金融控股集团’，如果再有保险业的话，金融业五大支柱就全齐了。”孙飞表示。
拥有15亿元资本金的北方信托早已流
从严格意义上说，在中国房地产市场上，只有房地产信贷，没有多元化的房地产金融。面对银根”紧缩，如何有效拓宽融资渠道已经成为业内外普遍关注的问题。
对照国外房地产市场的发展规律，开发市场发展到一定阶段必将启动投资市场和资产证券化市场，三个市场有机组合方能构成一个完整、连续、同时覆盖投融资环节的房地产市场。房地产投资信托(REITS)，正是启动房地产投资市场的重要融资工具之一。
由于REITS对于我国房地产业的发展，甚至对整个国民经济的运行都起着积极的推动作用，因此，我们必须学习先进国家的经验，出台相关法律法规、条例对REITS实行税收优惠，以鼓励其发展。
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发表于 - 2005/10/17 : 09:16:25 
